Coach Koeman had zijn ploeg met een aanvallende instelling het veld ingestuurd. Zlatan Ibrahimovic speelde als enige spits, met Rafael van der Vaart dicht bij hem in de buurt. Achter hen kwamen middenvelders Maxwell en Steven Pienaar sterk opzetten, veelal over de flanken. De strijdwijze leek Valencia te verrassen, want Ajax beheerste de openingsfase. Tot scoren kwam Ajax niet, hooguit enkele gevaarlijke mogelijkheden. De gevaarlijkste kans in de openingsfase kwam op naam van John Carew, die Cristian Chivu opzij zette, maar Bogdan Lobont op zijn weg vond.

Een gigantische jodenvlag wordt uitgerold op de F-side Galásek laat zich foppen door Rufete Pasanen kopt de gelijkmaker in de touwen

Toch kwam Valencia op voorsprong. Tomás Galásek hield Rufete licht vast, die ging gretig naar de grond en de zeer warrig fluitende scheidsrechter Michel zag er een strafschop in. Kily González knalde oerhard binnen: 0-1.  Ajax knokte zich terug in de wedstrijd. Ajax zette 'grootheid' Valencia vast en maakte de wedstrijd. Het bewijst de kracht van dit jonge Ajax. Vooral op het middenveld toonden Maxwell, Steven Pienaar en Rafael van der Vaart zich minstens gelijkwaardig aan de Spaanse opponenten. Scoren bleek echter zeer lastig. Ibrahimovic kreeg enkele kansen, zonder succes. Totdat Petri Pasanen in de 57ste minuut geheel vrijstaand mocht binnenkoppen uit een voorzet van Maxwell. Nauwelijks tien minuten later kreeg Maxwell na een slim overstapje van Van der Vaart een enorme mogelijkheid op de tweede Amsterdamse treffer. Hij schoot over. Ajax ging steeds gretiger op zoek ging naar het doel van Santiago Cañizares. Maxwell kreeg de mooiste kans, maar met zijn rechter mikte de Braziliaan te hoog. Valencia was al snel tevreden met een gelijkspel. Doelman Cañizares spande de kroon door keer op keer tijd te trekken wat hem uiteindelijk ook op geel kwam te staan. De tweede helft maakte duidelijk dat Ajax niet onder hoeft te doen voor het gerenommeerde Valencia. Een heel verschil met de eerste ontmoeting tussen de beide ploegen, toen de Amsterdammers in Mestalla bijna werden weggespeeld. Daar was in de Arena geen sprake van. Dat bewijst het gelijk van Koeman, die maandag al liet weten dat hij Ajax had zien groeien en Valencia niet. Trainer Ronald Koeman vond dat Ajax z'n beste wedstrijd had gespeeld in de Champions League. Koeman: ,,Sinds de wedstrijd in Valencia zijn we enorm gegroeid. Qua voetbal hebben we het nu ook fantastisch gedaan, na de 1-1 hadden we de betere kansen, we namen de meeste risico's, maar we hebben niets weggegeven. Daarom is het jammer dat we niet hebben gewonnen, maar ik ben heel tevreden. De kwartfinales hebben we in zicht.''

Champions League 2e ronde:
Ajax-Valencia 1-1 (0-1)
28. González (pen.) 0-1
57. Pasanen 1-1

Ajax: 
Bogdan Lobont, Hatem Trabelsi, Cristian Chivu, Petri Pasanen, John O'Brien, Steven Pienaar, Tomas Galásek, Nigel de Jong (46. Andy van der Meyde), Maxwell, Rafael van der Vaart, Zlatan Ibrahimovic

Valencia: 
Santiago Cañizares, Anthony Réveillère, Fabian Ayala (8. Marchena) , Mauricio Pellegrino, Amedeo Carboni, Francisco Rufete, Ruben Baraja, David Albelda, Kily González, Pablo Aimar (84. Juan Sanchez), John Carew (64. Mista)

Scheidsrechter: Lubos Michel (Slowakije)
Toeschouwers: 50.000
Kaarten: Geel: Van der Vaart, Pienaar, Chivu (Ajax), Kily González, Baraja, Cañizares, Pellegrino (Valencia)